亚盘时段，纸白银目前交投于 13.809 一线上方，今日开盘于 13.871 元 / 克，截至发稿，纸白银暂报 13.834 元 / 克，下跌 0.27%，价格回调，整体进入震荡整理阶段，纸白银波动节奏略滞后于国际银价，短线多空博弈加剧。本周美联储议息会议是决定银价中期走向的核心催化剂。

本周，市场焦点已转向美联储政策会议。投资者几乎已将加息视为大概率事件，但更关键的问题在于，此次加息是 " 单次即止 " 还是新一轮紧缩周期的开端。

美国 8 月消费者物价指数（CPI）显示，物价环比上涨 0.4%，远高于 7 月的 0.1%，同比涨幅持平于 3.4%。剔除食品和能源后的核心 CPI 环比上涨 0.3%，创四个月来最大升幅，超出市场此前连续两个月 0.2% 的预期。8 月汽油价格上涨 3.9%，贡献了整体 CPI 月度涨幅的三分之一以上。综合这份数据，市场上调美联储 9 月加息概率至 90%，交易员定价本次 FOMC 大概率落地加息。

但是由于加息预期已经提前定价，属于靴子落地行情，时间倒回 CPI 公布前的本周四，市场已经提前博弈通胀韧性，市场已经完成本轮加息的大部分利空定价，等到 CPI 正式公布，加息概率抬升至九成，属于此前交易逻辑的兑现，形成典型的利空出尽，市场短期反应有限。

另外，美国大选临近，市场长期担忧美联储会受到政治干预，央行独立性存疑。在这种背景下，如果美联储在通胀韧性显现时果断选择加息，反而向市场证明货币政策优先锚定物价，不会被选举周期绑架，长期提振市场对于美国通胀可控的信心。

【最新纸白银行情解析】日线级别来看，价格已回落至 20 日均线附近，下方 13.65-13.75 元是前期多次回踩的支撑位，下跌空间有限。量能方面，近期回调过程中成交量逐步萎缩，说明空头抛压正在释放，低位承接盘逐步增多。

上方核心阻力位：14.0 元（整数关口及前期平台压力）、14.15 元（8 月下旬反弹高点）；下方核心支撑位：13.7 元（日内低点）、13.55 元（周线级别强支撑）。