NYMEX美原油主力合约结算价为每桶101.76美元，跌1.51美元（-1.46%）； ICE布油主力合约结算价为每桶116.72美元，跌0.91美元（-0.78%）。市场等待地缘局势进一步明朗，油价高位运行为主。

供应端：地缘悬而未决。伊朗、沙特阿拉伯、土耳其和巴基斯坦四国26日在伊朗首都德黑兰达成共识，同意继续磋商，加强在确保西亚地区和平与安全方面的合作。两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动美伊达成一项协议，即双方将在五天内作出一系列让步。根据拟议中的一部分让步安排，伊朗将重新开放霍尔木兹海峡，允许商业船舶通行，而美国将解除对伊朗港口的海上封锁。

总结：地缘始终不见明朗，但有数据显示霍尔木兹海峡流量恢复，同时随着中期选举将近，美伊间将出现更多互相施压的博弈言论来扰动市场，局势升级和变盘概率均在增加，当前油价驱动因素复杂，日内波动较大，谨慎参与。

海运费高企已抑制大西洋至亚洲的长程货盘需求，亚洲炼厂越来越倾向于采购运距更短的中东原油，这将降低VLCC的吨海里需求，但运力低效率或可对冲，油运运力或持续紧张。受中东持续扰动影响，VLCC船队整体运营效率偏低，且霍尔木兹海峡通航恢复正常的协议短期内或无望达成，伊朗对油轮的持续袭击仍在压缩可用运力。霍尔木兹海峡作为全球关键能源航运通道，局势持续紧张抬升航运安全风险，或将推高船舶战争险保费，航线绕行、通航受阻预期或扰动油运及相关船舶市场。

成品裂解价差仍处高位，汽油随着季节性的过去相对偏弱，但柴油仍偏强。欧美柴油库存处于低位，北半球冬季取暖及工业需求进一步增加供应压力。尽管美国放松部分俄罗斯能源制裁、IEA及主要消费国推进战略储备释放，但这些措施更多是阶段性增加市场可用供应。

【供需库存】截至10.23，全球原油总库存约为46.86亿桶（周+0.34亿桶）；海上浮仓约为0.86亿桶（周-0.03亿桶），其中伊朗浮仓约为3902.67万桶（周-78.40万桶），俄罗斯浮仓约为228.12万桶（周-246.64万桶），委内瑞拉浮仓约为628.54万桶（周-213.16万桶）； 全球SPR约为10.81亿桶（周+0.02亿桶）。美国最新一期库存数据显示，商业原油库存约为412.52百万桶（周-3.06百万桶）；库欣原油库存约为27.59百万桶（周+0.99百万桶）；SPR战略石油储备库存约为282.68百万桶（周-0.3百万桶）。整体库存水平仍处于偏低位置，本周商业原油库存大幅去库，库欣库存继续累库，SPR库存维持低位。