亚洲时段，金银双杀，亚市盘中，现货黄金困守 4128 美元 / 盎司附近，现货白银挣扎于 56.85 美元 / 盎司左右。早盘反抽 4135 受阻，金银再度回落，多头反攻乏力。4120-4115 区域成黄金生命线，白银 57 关口久攻不破。多空陷入僵局，静待欧美盘破局信号！

上周，贵金属市场刚经历完一场由通胀数据引爆的 " 多空绞杀 "。黄金在复杂宏观背景下硬气护盘，4100 美元 / 盎司这一关键心理防线经受住了考验。美国 9 月 CPI 出炉瞬间，市场鹰派情绪爆表，美债收益率与美元携手冲高，金价应声跌破 4100。但剧情很快反转——随着 10 月加息概率从高位回落（目前已跌至 30% 下方），美元与收益率双双回撤，黄金迅速收复失地，最新交投于 4151 美元附近，虽日内微跌 0.33%，但周线仍显韧性。

白银的波动则更为癫狂。偏热通胀数据最初将银价重锤至 60 美元下方，并一度逼近 7 月低点 55 美元，把 " 实际利率敏感器 " 的属性暴露无遗。随后货币政策预期缓和，银价挣扎着重返 57 美元上方，最新报 57.318 美元，日内勉强收涨 0.61%。但技术派心里清楚：跌破 60 美元关键支撑后，短期均线已走坏，白银想翻身需要更猛的催化剂。

另一边，全球白银需求大户印度的税收新政终于靴子落地。政府确认，银行和指定机构进口银、金及铂金须缴纳 3% 综合商品服务税，此前免税通道未获延期。不过由于银行自 4 月起已实际缴税，且税费可作进项抵扣，实质冲击更多在营运资金层面，而非最终消费成本。此举消除了政策模糊地带，对实物需求的压制有限。要知道，印度去年狂扫 2.32 亿盎司白银，占全球供应量两成，其政策风向始终是金银定价中不可忽视的变量。

整体而言，热通胀短线推高了持有成本，但黄金 ETF 持仓却逆势创出年内新高，说明机构资金正借回调悄悄囤货。后市若美债收益率和美元延续回调，贵金属有望再获喘息；一旦美联储紧缩预期重新被定价，金银波动将维持在高位。眼下这盘棋，多空都在等下一个破局信号。

【贵金属技术分析】现货黄金： 黄金目前仍运行在 4110 至 4170 美元 / 盎司的区间内，价格结构几乎没有明显变化，但整体略微偏弱。交易者可继续围绕这一明确边界进行区间交易，直到价格出现具有决定性的强势突破。若金价有效上破 4170.00 美元 / 盎司，上方将打开向 4250.00 美元 / 盎司回升的空间；若持续跌破 4110.00 美元 / 盎司，技术焦点将转向 4000.00 美元 / 盎司附近的心理支撑位。

今日需要重点关注的支撑位包括 4000 美元 / 盎司，阻力位则依次看向 4250 美元 / 盎司、4350 美元 / 盎司、4500 美元 / 盎司、4546 美元 / 盎司和 4700 美元 / 盎司。

现货白银： 白银在此前快速抛售后进入整理阶段，目前徘徊在 57.00 美元 / 盎司附近。当前有两种可能路径：一是价格展开修复性反弹，收复自 59.00 美元 / 盎司失守以来的跌幅；二是抛压重新占优，推动银价继续下探 54.00 美元 / 盎司一线。在出现明确方向性突破之前，市场参与者将继续观察价格在下方支撑区域的反应。白银今日需要重点关注的支撑位为 54.00 美元 / 盎司和 50.00 美元 / 盎司，阻力位则在 59.00 美元 / 盎司、64.00 美元 / 盎司、70.00 美元 / 盎司和 80.00 美元 / 盎司。