周五亚洲交易时段，WTI原油价格在触及5月19日以来新高、接近104美元后回落，但下行空间似乎有限。目前油价仍交投于102美元上方，连续第三个交易日上涨，因市场对供应中断的担忧抵消了中东外交谈判带来的乐观情绪。随着也门境内受伊朗支持的胡塞武装与沙特阿拉伯之间的敌对行动不断升级，投资者仍保持警惕。这使得地缘政治风险溢价持续存在，可能继续为原油价格提供支撑。

美伊冲突僵持，布油期货连续合约（换月）高位111美元附近震荡，国内原油及油品跟随国际原油波动。隔夜原油期货主力合约收721.5元/桶。短期美伊地缘冲突不确定性风险较大，原油及油品波动显著提升。海外，9月OPEC原油产量2509.70万桶/日，环比+4.22%；月产量维持5年同期低位水平。美国原油产量高位环比减少，钻井数低位运行，库存低位小幅去化。

EIA数据显示，10月16日当周，美国原油产量1326.90万桶/日，环比下降3.00%，钻井数量459台，环比减少3台。EIA库存数据显示，截止10月16日的一周，包括战略储备在内的美国原油库存总量6.9522亿桶，比前一周下降336.1万桶；美国商业原油库存量4.1252亿桶，比前一周下降306.1万桶；汽油库存2.053亿桶，比前一周下降300万桶；馏分油库存1.043亿桶，比前一周增长167.5万桶；库欣地区原油库存2759.4万桶，增长98.7万桶；美国石油战略储备下降至2.827亿桶。

美国API数据显示，2026年10月16日当周，API原油库存为4.271亿桶，周环比-1.13%。国内，截至10月25日，山东独立炼厂原油到港量205.8万吨，较上周涨66.8万吨，环比涨48.06%。据隆众监测，截至10月28日，中国港口商业原油及稀释沥青库容率合计达47.91%，较上周涨0.96个百分点，较去年同期跌12.08个百分点。原油库存上涨、稀释沥青库存稳定。

中国港口商业原油库存指数为86.92，总库容占比47.48%，环比涨2.04%。综合来看，OPEC维持低位增产、美国原油库存连续三周下降，供应端扰动未消；国内港口库存小幅累积，需求端仍显平淡。SC期货主力合约短期跟随布油高位反复，预计维持宽幅震荡，波动率维持高位。